La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado en su página web un documento en formato de preguntas y respuestas que está orientado a empresas Fintech, estas “Preguntas y respuestas” han sido publicadas con la intención de “resolver dudas y facilitar las nuevas actividades”.

Este documento es una reacción a algunas de las demandas y necesidades del sector Fintech en España que la CNMV ha recogido a través de su punto de contacto (el Portal FinTech CNMV) que abrió en diciembre del 2016. “Preguntas y respuestas” ha derivado en la fijación de criterios sobre determinadas cuestiones que se ponen a disposición del público.

Os dejamos aquí algunas aclaraciones y el documento entero se puede leer en la web de la CNMV 

 ¿Ser una empresa FinTech supone alguna distinción o ventaja para realizar una actividad relacionada con el mercado de valores?

Respuesta CNMV: Los principios en los que se basa la regulación sectorial del mercado de valores son neutrales a la tecnología que empleen los diferentes agentes involucrados: entidades, mercados o inversores. Lo importante es si la actividad que realiza la empresa FinTech se considera dentro del ámbito de los servicios de inversión o está sujeta a alguna otra reserva de actividad como, por ejemplo, la actividad de las plataformas de financiación participativa. En estos casos, independientemente de la tecnología que utilice, necesitará la correspondiente autorización y registro, además de la posterior supervisión por parte de la CNMV, para operar en el mercado español…

¿Están sujetas a algún tipo de autorización y supervisión las empresas que se dedican a ser proveedores de tecnología de Empresas de Servicios de Inversión o de otra entidad registrada en la CNMV?

Respuesta CNMV: No. Estas empresas no están sujetas a la autorización, registro y posterior supervisión de la CNMV. Son las empresas que utilizan sus servicios tecnológicos, y que realizan los correspondientes servicios de inversión con los clientes finales, las responsables ante la CNMV de la utilización de cualquier tecnología. No obstante, en el caso de que el servicio prestado suponga la externalización de funciones operativas esenciales o importantes de la Empresa de Servicios de Inversión o de otra entidad registrada en la CNMV, el proveedor de tecnología deberá cooperar con la autoridad competente para facilitar la supervisión de las mismas.

¿Una empresa FinTech que se dedica a la gestión de cuentas PAMM/MAM necesita estar autorizada, registrada y supervisada por la CNMV

Respuesta CNMV: Sí. Las cuentas MAM (Multi Account Manager) y PAMM (Percentage Allocation Management Module en inglés) son cuentas de trading gestionadas por terceros, normalmente traders con experiencia, en lugar de estar gestionadas por el propio inversor. Esto implica que quien gestiona estas cuentas abre y cierra posiciones en nombre del inversor. A cambio de estos servicios, el gestor recibe normalmente un porcentaje del dinero ganado por las operaciones en las que ha participado. La diferencia que existe entre ambos tipos de cuentas es que las MAM permiten al gestor asignar diferentes pesos a la inversión de cada uno de los clientes que la integran y poder apalancarlos. En las cuentas PAMM, por su parte, este porcentaje está determinado, a su vez, por el porcentaje de la inversión que cada uno de sus clientes representa en el total de la cuenta…

¿Puede una empresa FinTech comercializar productos de más de una entidad autorizada, registrada y supervisada por la CNMV o de más de una entidad de crédito autorizada, registrada y supervisada por el Banco de España?

Respuesta CNMV: Si la empresa FinTech comercializa productos que son considerados como instrumentos financieros su actividad estará sujeta a la Ley del Mercado de Valores. La empresa, en este caso, tiene que tener la preceptiva autorización para realizar la actividad de comercialización o ser designada como agente de una entidad autorizada, de conformidad con el artículo 144.1 de la Ley del Mercado de Valores, que señala que “la comercialización de servicios de inversión y la captación de clientes sólo podrán realizarlas profesionalmente, por sí mismas o a través de los agentes regulados en el artículo 146, las entidades que estuvieran autorizadas a prestar tales servicios”. En relación con la posibilidad de que la empresa Fintech sea agente online o agente digital de una entidad autorizada, el artículo 146.2 señala que las Empresas de Servicios de Inversión pueden designar agentes si bien los agentes de las ESI deben actuar en exclusiva para una ESI o para varias del mismo grupo. Así, una misma empresa no podría ser agente de más de una empresa de servicios de inversión y, por lo tanto, no podría comercializar de forma agregada servicios de inversión sobre instrumentos financieros prestados por más de una ESI…

Ésta iniciativa indica que “la CNMV tiene la voluntad de ayudar a las empresas Fintech para que puedan desarrollar sus proyectos de manera ágil en los mercados españoles garantizando una adecuada protección de los inversores”.

Que nuestra sociedad está cambiando a velocidad vertiginosa y que los avances tecnológicos tienen mucho que ver en ello es algo que se nos antojará a todos indubitable.

De hace unos años, por lo anterior, tenemos el miedo de que se pueda conocer cómo somos, cuáles son nuestros intereses personales, etc; aspectos que consideramos dentro de nuestra esfera personal y que ahora vemos amenazados pues tememos ser controlados en función de nuestra forma de navegar por Internet, por ejemplo.

Es cierto, la tecnología ha llegado al campo de la Predicción del Comportamiento Humano y hoy existen herramientas tecnológicas que son capaces de aunar el conocimiento de la psicología humana con el desarrollo informático y crear un algoritmo que sea capaz de predecir, con muy alto grado de exactitud, nuestro comportamiento en función de nuestra personalidad, entendiendo ésta como muy estable y con evolución prevista en función de sexo y edad. Y en GRUPO MOMO, como empresas tecnológicas de primer nivel, estamos interesados en ello y muy cerca de la evolución de estas herramientas.

Pero veamos esto en clave positiva, más que como amenaza. La Predicción del Comportamiento puede ser empleada, como la totalidad de los medios tecnológicos, de múltiples modos, algunos de ellos reprobables pero otros pueden aportar enormes ventajas al mundo de la empresa y, además, como beneficios para el propio individuo, considerando el autoconocimiento como algo positivo.

Desde el punto de vista del marketing y sin profundizar en exceso, a nadie se nos escapará que resultará muy interesante predecir qué productos ofrecer a los posibles clientes en función de sus intereses o, incluso previamente, cómo tiene que ser un producto antes de lanzarlo al mercado en función de un público objetivo, o diseñar el público objetivo en función de las características de un producto, lo que será de gran ayuda para la publicidad y difusión del mismo.

Y lo anterior podemos hacerlo de dos maneras. La primera se basaría en lo que hemos realizado con anterioridad y, en base a lo mismo, ofrecer productos similares o que entendemos que tienen alguna relación; es decir, precisamos conocer lo qué hacemos para inferir conclusiones posteriores y este modo de actuar ya está muy avanzado en el mundo de la empresa. Pero la segunda manera es mucho más novedosa y, entendemos, muy interesante; ¿y si fuéramos capaces de captar determinados factores de la personalidad humana y, en función de ello, diseñar productos, campañas u ofrecer directamente servicios o productos ajustados a cada persona?

Centrándonos en esta segunda opción, menos desarrollada que la anterior pero de mucha mayor potencia, conocemos que la captación de los datos se puede realizar de múltiples modos, desde un simple y clásico cuestionario de preguntas hasta por la configuración facial en función de reacciones a diversos estímulos o por nuestro comportamiento comercial, bancario o personal anterior a la toma de datos. Además, tendremos la gran ventaja de no tener que volver a tomar datos pues la personalidad evoluciona de un modo muy estable según, como dijimos, el sexo y la edad.

Seguimos avanzando

Javier Cassini

Psicólogo Industrial y socio de Momo Pocket

Las tecnologías on-line se mueven con un ritmo acelerado, lo cual supone una gran ventaja, pero también conllevan un cierto problema especialmente para las empresas que operan on-line y quieren estar al corriente de las últimas tendencias o innovaciones. La vida de una pagina web o una aplicación móvil parece ser cada vez más corta. Para una página web publicitaria, esto no es un problema grave, porque con su rediseño vale para actualizar el sitio. Pero para negocios más complejos y aplicaciones web, la administración de actualizaciones y modernización se vuelve cada vez más difícil. Y aquí es donde surge la idea del “replatforming”. Las empresas de comercio electrónico son un ejemplo perfecto. Pero ¿qué es el “replatforming”?

Se trata de un nuevo concepto que acoge los procesos que se han de llevar a cabo para que la página web de un comercio electrónico se mueva de una plataforma a otra. Esto sonará atemorizante para cualquier desarrollador web o para cualquier gerente de e-commerce, pero, sin duda, si se hace correctamente y a tiempo, el “replatforming” aportará muchas ventajas.

¿Cuándo el “replatforming” podría ser necesario?

Los sistemas legados fallan

En los inicios del comercio electrónico, muchas empresas lanzaron plataformas hechas a medida, ya que en ese momento las soluciones “listas para usar” no estaban bien optimizadas. Sin embargo, con el tiempo, el desarrollo y mantenimiento de estos sitios se ha vuelto complicado y costoso.

Nuevas funciones necesarias

Cuando una empresa quiere agregar alguna nueva característica de una manera más eficiente, las plataformas antiguas tendrán dificultades para adaptarse a las demandas, mientras que las plataformas modernas estarán más orientadas a futuro y serán más flexibles.

Un nuevo comienzo

De nuevo, debido a que las cosas se mueven tan rápido, las páginas web llegan a un punto en el que ya no se pueden implementar tantos rediseños y ‘complementos’ ya que el sitio empieza a parecer desordenado y mal pensado. Y aquí es donde es necesario comenzar de nuevo desde cero. Comenzar a partir de una hoja de papel en blanco también es beneficioso en otros sentidos, cuando los objetivos de negocio sean diferentes respecto de cuando se había creado la web original.

Desarrollo de outsourcing

Pasar de un estado de desarrollo local a una plataforma alojada o totalmente administrada podría ser una razón para moverse, reduciendo los gastos y la complejidad a largo plazo.

Integración

Cada vez más, las plataformas de comercio electrónico deben integrarse con una serie de socios complejos y otros sistemas. Por lo tanto, aunque el “replatforming” requerirá una inyección de inversión inicial, el retorno de ésta a largo plazo será considerable en comparación con lo que estaba vigente antes, sin mencionar las características y funcionalidades adicionales que estarán disponibles.

Sin embargo, antes de emprender un “replatforming”, hay varias cosas importantes en las que pensar: si es rentable, especificación requerida, funcionalidad necesaria, también hay que revisar los procesos internos y servicios.

Hay que investigar todas las soluciones que ofrece el mercado porque existe una gran variedad de opciones para plataformas de comercio electrónico: desde opciones SaaS de bajo coste hasta una solución personalizada y de código abierto.  Asegúrese de considerarlas todas y seleccionar la que mejor se adapte a su negocio.

Fuente: «Fit for the future: re-platforming payments» PaymentsCM LLP – 2017